Autor: Alena Thalmann, Stand 23. Oktober 2022; bearbeitet von hauser@m-win.ch, Tel. +41 (52) 269 21 11
1. Arten von Token
Wie bereits im Blogbeitrag «Token in der Unternehmensfinanzierung» beschrieben, wird zwischen drei verschiedenen Token unterschieden:
- Zahlungs-Token = «sind mit reinen «Kryptowährungen» gleichzusetzen, ohne mit weiteren Funktionalitäten oder Projekten verknüpft zu sein. Token können in gewissen Fällen erst mit der Zeit die notwendige Funktionalität und Akzeptanz als Zahlungsmittel entwickeln.»[2]
- Nutzungs-Token («Utility Token») = «sind Token, die Zugang zu einer digitalen Nutzung oder Dienstleistung vermitteln sollen.»[3]
- Anlage-Token («Asset-Token») = «repräsentieren Vermögenswerte wie Anteile an Realwerten, Unternehmen, Erträgen oder Anspruch auf Dividenden oder Zinszahlungen. Der Token ist damit hinsichtlich seiner wirtschaftlichen Funktion wie eine Aktie, Obligation oder ein derivatives Finanzinstrument zu werten.»[4]
Diese Unterscheidung zeigt noch lange nicht den Umfang von Nutzungsmöglichkeiten der Token auf, ist aber wichtig für die Beachtung der Regelungen der Finanzmärkte, worauf jedoch in diesem Beitrag nicht näher eingegangen wird.
2. Nutzungsmöglichkeiten von Token
Die Nutzungsmöglichkeiten von Token sind unendlich, weshalb nachfolgend einige Beispiele (Stand Oktober ’22) aufgezeigt werden, um eine Vorstellung dieser Vielfältigkeit zu erhalten.
Als Aktie
Real Unit hat 2020 einen Token geschaffen, welcher dieselben Rechte wie eine klassische Aktie vermittelt. Aktionäre erwerben hier also einen Aktien-Token, welcher in ihrem persönlichen Wallet aufbewahrt wird. Damit hat der Aktionär jederzeit Zugriff auf seine RealUnit Token, ohne dass er dafür auf die Gesellschaft oder die Bank angewiesen ist. [1]
Als Kontrollaufteilung in der Community
Oftmals legen Blockchain-Protokolle grossen Wert auf eine dezentralisierte Führung, was anhand des sog. «Governance Token» erreicht werden soll. Ein solcher wird z.B. von der Uniswap-Plattform unter dem Kürzel «UNI» ausgegeben. Der UNI-Token kann nicht gekauft werden, sondern wird an die Personen ausgegeben, welche die Liquidität der Uniswap-Plattform sicherstellen. Der Token verleiht den entsprechenden Besitzern Stimmrechte, um an verschiedenen Abstimmungen über die Zukunft eines Krypto-Projektes – hier über die Führung der Uniswap-Plattofrm – mitzuentscheiden. [2]
Als Treueprogramm
BitPanda hat einen Token namens «BEST» geschaffen, welcher den treuen Nutzern von BitPanda exklusive Vorteile bieten soll. Welche Vorteile genutzt werden können, hängt von der Anzahl BEST-Token ab, die man besitzt. Ab 10 Token erhält man z.B. eine wöchentliche Auszahlung von +0.10%. In einer weiteren Stufe erhält man eine höhere wöchentliche Auszahlung, Rabatte bei Partnerunternehmen oder auch Stimmrechte bei wichtigen Abstimmungen.
Als Darlehen
Die Plattform MakerDAO ermöglicht es Darlehen in Form der von ihr geschaffenen Token «DAI» aufzunehmen. Die Darlehen in Form von DAI können aufgenommen werden, indem im Gegenzug Kryptowährungen in einem höheren Wert hinterlegt werden. Grund für dieses Konstrukt ist, dass dem Investor die Möglichkeit geboten wird Zugang zu einem US-Dollar gestützten Stablecoin (DAI) zu haben, ohne ihre Ethereum verkaufen zu müssen. Praktisch ist dieses Konstrukt vor allem dann, wenn man Yield Farming betreibt oder andere Kreditplattformen benutzt, da man höhere Renditen für Stablecoins als für ETH (Ethereum-Coin) erzielen kann. [3]
Als Jackpot-Beteiligung
Anhand der App Lucky Block App können Nutzer an NFT-Wettbewerben teilnehmen, d.h. jeder der ein NFT aus einem NFT-Block kauft nimmt automatisch an einem Wettbewerb teil, bei welchem ein Gewinner gezogen wird. Gewinnen kann man von einer PS5 über eine private Insel oder ein Haus im Wert von 1 Million alles. Anhand des Lucky Block Tokens kann man nicht an diesen Wettbewerben teilnehmen, sondern erhält «Belohnungen» von jeder Jackpot-Auszahlung. [4]
Als Zahlungsmittel
ONSTON schafft ein Multi-Metaverse in welchem alle Metaverse vereinigt werden sollen. Benutzer können in der virtuellen ONSTON Welt einen 3D Avatar mit verschiedenen NFT Objekten erstellen und vielfältigen Spielen sowie wirtschaftlichen Aktivitäten nachgehen. Der ONSTON Token soll die Hauptwährung im neu geschaffenen Multi-Metaverse System darstellen. [5]
Ein weiterer Token, der ausschliesslich zur Zahlung zwischen den Teilnehmenden dient, ist der sog. QKC, welcher im QuarkChain Network verwendet wird. Ziel des Networks ist die TPS, d.h. transactions per second, auf der Blockchain zu vergrössern, allerdings ohne die Sicherheit der Transaktionen zu gefährden. [6] Der Nutzen des Netzwerkes und des Tokens unterscheiden sich also und haben nicht immer den gleichen Zweck – was wichtig zu verstehen ist.
Als ETF-Lösung
Das Ziel von QFinance ist es, ein Protokoll zu erschaffen, dass der Kryptowährungs- und dezentralen Finanzindustrie einen ähnlichen Wert bietet, wie ETFs für Kleinanleger an traditionellen Aktienmärkten. Dadurch tragen die Einzelnen Personen ein weniger grosses Risiko und haben mehr Vertrauen in langfristiges Wachstum. Der QFI-Token stellt den Governance-Token für das QFinance-Protokoll dar und soll ebenfalls als Belohnung für die Mitglieder dienen. Die Mitglieder, die das Protokoll am besten kennen erhalten nämlich QFI-Token zurück und erhalten Eigentumsanteile an dem Protokoll, dass sie nutzen. [7]
Als Tauschmittel für NFTs und Teilnahme am Staking
Mit dem $PAW Token hat man die Möglichkeit sich auf dem Catgirl-Netzwerk ein NFT eines Anime-Catgirls zu sichern. Hier wird zwischen verschiedenen Kategorien von Catgirls unterschieden, welche von «Common» bis zu «Paw-Some» reichen. Je nachdem wie viele $PAW-Token man investiert, erhält man ein NFT an einem Common, Rare, Epic, Legendary oder Paw-Some Catgirl. Investoren können aber nicht nur die NFTs erwerben, sondern haben auch die Möglichkeit am Staking teilzunehmen. [8]
Als Wert an realen Gütern
Bei LATOKEN handelt es sich um eine Plattform, auf der man asset tokens erstellen kann und diese an Interessenten verkaufen kann. Dadurch werden die Transaktionskosten klein gehalten und der Besitzer des Vermögensgegenstandes gewinnt an Liquidität. Verwendet wird dies vor allem auf dem Immobilienmarkt, da kein Immobilienmakler dafür benötigt wird und damit keine Kommission und keine Transaktionskosten bezahlt werden müssen.
Auf dem Kunstmarkt kann LATOKEN ebenfalls zum Vorteil genutzt werden, da der Mittelmann (wie z.B. das Auktionshaus oder ein Vermittler) und damit ein Grossteil der Kosten wegfallen. Wie auf dem Immobilienmarkt können damit Transaktionskosten und die Marge des Mittelmannes eingespart werden. [9]
Zugang zu einem dezentralisierten Cloud-Speicher
Der Siacoin ist der Token der Plattform «Sia», einer Blockchain-basierten, dezentralen Cloud-Speicherplattform. Das Besondere an dieser Cloud-Speicherplattform ist, dass Speicherverträge abgeschlossen werden. Damit sind Vereinbarungen zwischen einem Speicheranbieter und einem Kunden gemeint, in welchen festgelegt wird, welche Daten zu welchem Preis gespeichert werden sollen. Der Speicheranbieter hat dabei regelmässig nachzuweisen, dass er die Daten noch speichert. Die abgeschlossnenen Verträge werden auf der Blockchain gespeichert (sog. smart contracts), sodass sie öffentlich überprüfbar sind. [10]
3. Zusammenfassung
Die Verwendung der Token reicht vom Zahlungsmittel, über die Verwendung als Aktie, die Kontrollaufteilung in der Community über die Benutzung als Treueprogramm bis hin zum Zugang zu einem dezentralisierten Cloud-Speicher. Die unter Punkt 2 aufgezählten Gebrauchsmöglichkeiten eines Tokens stellen nur einen Bruchteil der tatsächlichen Möglichkeiten dar. Ob der Verwendung von Token überhaupt eine Grenze gesetzt werden kann ist fraglich, weshalb es auch in Zukunft spannend bleibt, wie Token benutzt und eingesetzt werden.
Sollten Sie Fragen haben oder Unterstützung benötigen, können Sie sich gerne an uns wenden.
Interessiert mich (Email an sekretariat@m-win.ch; wir melden uns)
[1] Token – Informationen zum Aktientoken der RealUnit Schweiz AG.
[2] Introducing UNI (uniswap.org) und Governance Token Die besten Governance Tokens 2022 (kryptoszene.de).
[3] The Maker Protocol White Paper | Feb 2020 (makerdao.com) und 5 Important Tokens On Ethereum Blockchain – Guardarian Blog.
[5] Whiepaper.pdf (onston.network).
[6] QUARK-CHAIN-Public-Version-0.3.5.pdf (quarkchain.io).
[7] qfinance-whitepaper.pdf (qfihub.com)
[8] Season Catgirls – Catgirl und Catgirl Price Prediction | What Is Catgirl (CATGIRL)? (currency.com).
[9] LATOKEN LA whitepapers – whitepaper.io.
[10] https://www.allcryptowhitepapers.com/Siacoin-Whitepaper/